圖為活動現場

近日以「經濟展望與財富管理新視野」為主題的第八屆全球大資管與量化投資論壇——深圳峰會成功舉辦，16位權威專家圍繞宏觀經濟和財富管理，聚焦量化投資和投顧能力展開深入交流。本次會議由清華大學五道口金融學院《清華金融評論》編輯部，北京清控金媒文化科技有限公司主辦，清華大學國家金融研究院資產管理研究中心，清華大學金融科技研究院鑫苑房地產金融科技研究中心，清華大學五道口金融學院全球母基金研究中心，香港中文大學（深圳）高等金融研究院資本市場和資產管理研究中心聯合主辦，高盈科技為戰略合作夥伴。本次峰會同時也受到清華五道口金融EMBA深圳同學會/廣東同學會/香港同學會/科學企業家大灣區同學會、清華五道口深圳校友會的大力支持。

校友汇聚共议行业发展

清華大學國家金融研究院副院長，清華大學五道口金融學院黨委委員、校友辦主任、金融發展與監管科技研究中心副主任，《清華金融評論》執行主編，清華五道口校友會秘書長張偉代表主辦方發言，清華五道口深圳校友會會長、國康集團董事長楊華山，清華五道口科學企業家大灣區同學會會長、深圳市青年企業家聯合會會長、昌紅科技董事長李煥昌，清華五道口科學企業家大灣區同學會聯席秘書長、清華五道口金融EMBA深圳同學會副秘書長、清華五道口金融EMBA深圳同學會金融投資分會副會長，高盈科技、高盈金融董事長吳超作嘉賓致辭。同時，清華五道口金融EMBA深圳同學會會長、深圳市卓越集團董事局主席李華，清華五道口金融EMBA深圳同學會秘書長、深圳市東部通用航空有限公司董事長趙麒，清華五道口科學企業家大灣區同學會聯席秘書長、香港聯合醫務副董事長付珊潔，清華五道口科學企業家長三角同學會秘書長、君同資本董事長黃永忠，清華五道口戶外協會秘書長、上海界面財聯社科技股份有限公司副總裁李武等清華五道口各同學會領導和校友以及清華大學五道口金融學院高管教育中心各項目主管老師也出席了峰會。

張偉：國內外環境複雜多變，中國財富管理行業潛力巨大。

張偉在主辦方發言中表示，從國際看，全球經濟形勢複雜多變，面臨著諸多挑戰和不確定性。俄烏衝突、疫情影響及大國博弈等因素推動2022年全球通脹達到21世紀以來的最高水平，「加息潮」帶來的負面影響不可小覷，「副作用」之一——硅谷銀行破產事件的影響需要高度重視。從國內看，我國經濟長期向好的基本面沒有變，金融監管的重大改革將有利於進一步理順金融監管體制、機制，解決金融監管中存在的諸多問題，更好地維護金融市場平穩健康發展，應對和化解重大金融風險挑戰。在上述背景下，全球財富管理多元化資產配置的重要性日益凸顯，未來中國財富管理行業潛力巨大，未來發展可期。

圖為張偉

楊華山：創業過程中不怕苦至關重要，要把「不怕苦」的五道口精神發揚光大。

楊華山在致辭中表示，自己有兩次創業經歷，迄今發展得比較好，原因在於發揚了「不怕苦，敢為先，講團結，重貢獻」的五道口精神。「重貢獻」其實就是重奉獻，「不怕苦」的精神和李強總理講的「四千精神」（走遍千山萬水，想盡千方百計，說盡千言萬語，吃盡千辛萬苦）是高度一致的。五道口的發展本身就是一個創業的過程，是一個從無到有的過程，在創業的過程中不怕苦尤其重要，要克服很多困難。創業的過程從一個概念變成團隊，變成產品，變成銷售額，變成效益，這些都要克服很多困難。所以年輕校友要敢於吃苦，要有不怕苦的精神。在今天我們要把不怕苦的精神延續發揚光大。

图为杨华山

李煥昌：財富管理行業呈現出更加多元和均衡的發展狀態。

李煥昌在致辭中表示，隨著改革開放的不斷深入，我國資本市場實現了從無到有、從小到大的蛻變，取得了階段性成就。財富管理規模也在不斷壯大，行業結構呈現出更加多元和均衡的發展狀態，取得了長足發展。作為我國飛速發展的特區，深圳在許多領域創造了一個個奇跡，財富管理行業也迎來了開放創新的新機遇期。2023年1月，深圳市地方金融監督管理局發佈《關於加快建設深圳國際財富管理中心的意見》，明確將著力打造要素集聚、業態齊備、開放融合的現代化財富管理生態圈，實現財富管理行業規模、創新能力、開放水平、影響力競爭力達到國際領先水平的目標。

图为李焕昌

吳超：碰撞新思路、新觀點、新靈感，引領中國量化投資走向全球。

吳超在致辭中表示，受益於監管政策、市場有效性增強等因素，當前中國量化投資發展逐步呈現資產配置全球化、策略多元化、交易智能化的特點。大資管與量化投資行業的機遇與挑戰並存，特別是今年以來，投資市場黑天鵝不斷：俄烏衝突得不到緩解、美聯儲加息風險顯現、糧食危機不斷加劇、全球通脹達到歷史高位……面對新挑戰，行業該如何破局，本次會議可以共商全球大資管與量化投資發展大計，碰撞新思路、新觀點、新靈感，引領中國量化投資走向全球。

图为吴超

經濟金融形勢展望

清華大學五道口金融學院副院長、鑫苑金融學講席教授，清華大學國家金融研究院副院長、清華大學金融科技研究院副院長，鑫苑房地產金融科技研究中心主任張曉燕，清華大學五道口金融學院業界導師、中國證券金融公司原董事長聶慶平，香港中文大學（深圳）協理副校長、校長講座教授，深圳高等金融研究院副院長、資本市場和資產管理研究中心主任舒濤、深圳證券交易所基金管理部總監鄒雄發表主旨演講。

張曉燕：高質量資本市場需要國內機構和國外機構共同努力，互相學習，競爭與合作。

張曉燕表示，我國一直堅持高質量的對外開放，積極引進境外機構投資，他們在國內資本市場的參與促進公司治理、市場價格發現和信息效率。境外投資者也對來中國投資有積極態度，具體原因有兩個方面：一是中國有全球第二大的資本市場，是國際資本分散風險的優良選擇。二是中國資本市場對外開放程度不斷在擴大，容量大、種類多、流動性好。張曉燕指出，境外投資者擁有豐富的投資經驗、其先進的策略、技術能力也有助於進一步豐富國內金融產品體系、提升行業的投資管理能力、推動資管行業規模的穩步上升。高質量的資本市場需要國內機構和國外機構的共同努力，互相學習，取長補短，競爭與合作。

图为张晓燕

聶慶平：我國經濟將在未來至少10年內保持中速增長。

聶慶平表示，大家應該樂觀，因為至少在未來十年內我國經濟可以保持中速增長速度。2023年我國實現5%以上的經濟增速是有信心、有能力、有保障的。美國金融體系存在系統性的風險，全球財富管理市場面臨嚴峻挑戰。硅谷銀行倒閉並非偶發現象，而是一個宏觀現象，是2008年美國金融危機的延續。硅谷銀行倒閉的重要原因之一是2008年金融危機以來美國金融體系所形成的「有毒資產」。金融要回歸本源，需要做基礎性的制度改革，包括全面實行股票發行註冊制、建立集中統一的新金融監管體制等。新金融監管體制一個重要特點是，對金融機構的監管由機構監管過渡到行為監管和產品監管，以及從防範系統性風險角度出發進行監管。

圖為聶慶平

舒濤：做好社會責任投資和公司價值最大化目標的平衡，培養ESG基金的長期投資者。

舒濤表示，企業的社會責任投資是企業創造價值，是綠色貸款、綠色債券以及ESG基金等綠色投資領域的基礎。因此，對於ESG基金來說需要思考三個問題：一是中國企業的ESG投資到底有沒有創造企業價值，如何創造企業價值，這對整個綠色金融來說都屬於核心問題；二是需要衡量ESG基金包括綠色金融到底產出的社會效應是什麼，ESG基金創造了多少ESG價值，如減碳等量化指標；三是ESG基金的發展需要培養追求長期收益的投資者，按照ESG投資經驗來看，企業ESG投資短期內創造價值是不容易的，更多地是創造長期價值，所以我們應該培養願意投入ESG基金的長期投資者。

图为舒涛

量化投資遇到財富管理

清華大學經濟管理學院和深圳國際研究生院雙聘金融學教授，量化投資研究中心主任林健武，平安理財首席量化投資官唐滬軍，深圳前海富鑫資本投資管理有限公司創始合伙人、投資總監石誠出席峰會並圍繞「量化投資遇到財富管理」話題深入探討交流。本環節由清華五道口科學企業家大灣區同學會聯席秘書長、清華五道口金融EMBA深圳同學會副秘書長、清華五道口金融EMBA深圳同學會金融投資分會副會長，高盈科技、高盈金融董事長吳超主持。

图为高端对话一：量化投资遇到财富管理

林健武：探索ChatGPT在投資領域的應用，發揮更長久的作用。

林健武提到，ChatGPT對於量化投資最大的影響是自然語言處理本身，目前ChatGPT可以自動撰寫簡單的研報，更深度地解讀已有的研報、公告以及市場上的其他信息。總體來看，ChatGPT本身更像是一個綜合的調研報告，它其實是把市面上各種各樣的人對於股票、市場的信息做了一個統計，它是一個統計學模型。通過研究發現，用ChatGPT可以更準確地反映市場上的公允信息。GPT本身的技術屬於一類AI技術，即AIGC，我們也在探索相關的技術在投資領域的應用。在量化投資領域，ChatGPT可以幫助我們生成具有解釋性的因子，未來我們可以不斷地推動GPT的應用，通過各種方式的探索，讓其在投資中發揮更長久的作用。

图为林健武

唐滬軍：深圳在財富管理和量化投資領域大有可為。

唐滬軍表示，深圳兼具天時、地利、人和三大優勢，未來在財富管理和量化投資方面大有可為。第一，關於天時。我們處在經濟穩定發展階段，老百姓安居樂業，這對財富管理髮展是一個非常難得的機遇時期。第二，關於地利。深圳處在中國粵港澳大灣區核心地帶，是中國財富最為集中，也是對財富管理有很大需求的地方。第三，關於人和。深圳是一個年輕的城市，深圳年輕人特別多，而年輕人有兩大優點，一是很有活力，二是容易接受新鮮事物、接受創新，這對於量化投資特別重要。唐滬軍指出，量化投資本身運用了大量其他學科技術，包括機器學習、大數據、人工智能，所以這一點對於包容性高的深圳特別有優勢。

图为唐沪军

石誠：ChatGPT的問世利好量化投資管理人。

石誠針對ChatGPT影響、硅谷銀行倒閉等熱點話題表達了相關觀點，他同時從量化投資和金融視角討論了深圳市未來發展。首先，量化投資從商業模式來說本質上是非常透明的行業，ChatGPT的問世其實對量化投資管理人算是利好，使管理人有了更多的手段改變自己、提高自己。其次，硅谷銀行倒閉事件帶來兩點啓示：第一，美國是非常多元的國家，要以多元化視角去應對多元化帶來的後果，以分散投資實現多元化是唯一的「免費午餐」。第二，應對變化市場需要迭代策略，不斷精進自己。最後，深圳、北京、上海三個大型城市在經濟結構、人口結構、人才流入結構上有一些區別，無論從量化投資角度看，還是整個金融行業角度看，都非常看好深圳的發展。

图为石诚

投顧能力提升新思考

招商證券資產管理有限公司副總經理李權勝，清華五道口金融EMBA深圳同學會副秘書長、清華五道口金融EMBA深圳同學會金融投資分會副會長，深圳市翼虎投資管理有限公司董事長兼投資總監余定恆，譽輝資本管理（北京）有限責任公司董事長董良泓，紅土創新基金管理有限公司總經理冀洪濤出席峰會並圍繞「投顧能力提升新思考」話題深入探討交流。本環節由高盈金融副總裁、量盈基金總經理韓超主持。

图为高端对话二：投顾能力提升新思考

李權勝：基金投顧面臨給投資者「魚還是漁」的挑戰。

李權勝表示，可以從宏觀和微觀兩個層面討論基金投顧業務在發展過程中面臨的挑戰。一是宏觀層面。我國已經從積累財富階段進入到管理好財富階段，需要從宏觀上解決財富管理的趨勢性問題。歷史數據顯示，公募基金的年化收益率會較基民的收益高出5-6個百分點，其核心原因在於居民很難克服投資上人性的弱點，在股市高點拼命買入基金，在股市低點又拼命賣出基金。所以如何讓股市散戶和基民在投資的時候更加理性，獲得更好長期的收益及體驗是個挑戰。二是微觀層面。現在的投顧業務大家更傾向把投資放在前面，但考慮實際的市場導向性，有可能顧問這個角色更為重要，也就是解決到底給投資者的是「魚還是漁」的問題。目前許多基金公司在做投顧業務只是更多去推薦投資組合或者相應的產品，而投資組合構建背後的原因以及更廣範圍的投資者教育層面相對不足。所以說要發展好投顧業務，需要各方更加重視以及做好「顧問」環節也是關鍵之所在。

圖為李權勝

余定恆：利用科技賦能，要用持續變革迭代的視角看待基金投資。

余定恆表示，作為主動管理型基金，需要注意兩條主線：一是基金經理本身投資能力的完善和迭代；二是如何利用科技手段為自己賦能，通過創新手段幫助自己完善投資能力。第一條主線離不開兩方面，一方面是心性的修習，即如何讓自己的心態變得更加成熟穩定，去預評投資過程中的波動，另一方面是如何進行投資商業洞察，在每個時代都能找到每個時代的優勢產業，把握產業發展趨勢和龍頭公司的投資機會。也就是說，既要在波動的市場中掙到錢，又要把波動平復，給用戶好的體驗，獲得用戶的信任，因此基金投資行業是一個需要持續變革迭代賦能的行業。

圖為余定恆

董良泓：歐美銀行「暴雷」某種程度是美聯儲持續加息的結果。

董良泓表示，在以往全球化的大背景下，歐美銀行「暴雷」背景下按理說會影響到中國，但是目前的情況有所不同，現在中美經濟事實上在持續脫鈎，在這個背景下，歐美金融泡沫過剩，中國金融市場迎來較大機會。歐洲銀行危機造成的歐洲資金、中東資金資金都往外尋找機會，資金要麼去美國，要麼去中國。目前從香港銀行業反饋情況來看，進入中國香港的資金確實在增加。董良泓還指出，在美聯儲因通貨膨脹而收緊流動性的情況下，我國的通貨膨脹目前在全球範圍內是最低的，我國在放鬆流動性、促進經濟增長方面還有較大的餘地。

图为董良泓

冀洪濤：投顧業務面臨三個方面的挑戰。

冀洪濤表示，中國資本市場有其獨特性和樂觀的理由，且投資者非常愛學習，未來的機會還有很多。中國財富管理市場空間巨大，走向淨值化的趨勢無法逆轉。非常看好未來財富管理市場的發展。現在頭部業務的機遇和挑戰非常值得期待。現在財富管理或金融服務更講求政治性和人民性，服務不是只向高端客戶提供，對普通投資者也要提供更高端的服務。要認清這個大趨勢。投顧業務面臨的挑戰來自三個方面，一是機構要不斷增加金融科技的賦能，從而降低綜合成本，為普通大眾提供服務；二是轉變服務帶給客戶的感受，從產品以終端為中心轉變為以客戶為中心；三是提高產品的豐富性，現在中國的投顧業務缺少全生命週期的配置建議以及個性化的策略建議。

圖為冀洪濤

量化投資講習所（第二期）啓動招募

啓動儀式上，清華大學五道口金融學院《清華金融評論》編輯部、北京清控金媒文化科技有限公司副總經理徐蘭英介紹了項目情況；清華大學國家金融研究院副院長，清華大學五道口金融學院黨委委員、校友辦主任、金融發展與監管科技研究中心副主任，《清華金融評論》執行主編，清華五道口校友會秘書長張偉為清華大學五道口金融學院業界導師、中國證券金融公司原董事長聶慶平和清華大學經濟管理學院和深圳國際研究生院雙聘金融學教授，量化投資研究中心主任林健武頒發顧問專家聘書；量化投資講習所首期學員肖哲發表學習心得及感言。

圖為招募啓動儀式

本次峰會現場參會400余人，在清華五道口雲課堂、《清華金融評論》金融微課堂、學說、鳳凰網財經、和訊網、金融界、全景網、每日經濟新聞、同花順、萬得3C、新浪財經、中證金牛座、陸想匯等媒體平台同步播出，線上參與人次達30萬。峰會由深圳廣電集團主持人馬一主持。

圖為主持人馬一